Rovio osake – pörssistä poistunut Angry Birds -yhtiö

Rovio osake ei ole enää ostettavissa Helsingin pörssistä. Japanilainen peliyhtiö Sega osti suomalaisen Angry Birds -tekijän Rovio Entertainment Oyj:n vuonna 2023, ja yhtiön osake (pörssitunnus ROVIO) poistettiin Nasdaq Helsingin päälistalta 22. tammikuuta 2024. Käytännössä tämä tarkoittaa, että ROVIO-osaketta ei voi enää ostaa eikä myydä pörssissä – kaikki osakkeet ovat nykyään Segan omistuksessa. Tällä sivulla käydään neutraalisti läpi, mitä Rovion osakkeelle tapahtui, miten yrityskauppa eteni, mitä delistaus tarkoitti osakkeenomistajille ja millä tavoin peli- ja viihdealalle voi edelleen sijoittaa.

Voiko Rovion osaketta enää ostaa?

Ei voi. Rovion osake poistui kaupankäynnistä, kun Sega sai haltuunsa kaikki yhtiön osakkeet. Nasdaq Helsinki keskeytti kaupankäynnin ROVIO-osakkeella 12. tammikuuta 2024, ja osake poistettiin lopullisesti pörssin päälistalta 22. tammikuuta 2024. Tämän jälkeen osaketta ei ole voinut ostaa minkään välittäjän kautta, koska sillä ei käydä julkista kauppaa.

Jos olet nähnyt verkossa sivuja, joilla esitetään Roviolle ”ajantasainen kurssi” tai 52 viikon hintahaarukka, tiedot ovat vanhentuneita. Viimeinen virallinen hinta oli käytännössä Segan lunastustarjouksen taso 9,25 euroa osakkeelta. Yhtiö on nyt osa Segan ja sen emokonsernin Sega Sammy Holdingsin liiketoimintaa, eikä Roviolla ole enää omaa pörssinoteerausta.

Mikä Rovio Entertainment on?

Rovio Entertainment Oyj on vuonna 2003 perustettu suomalainen mobiilipeliyhtiö, jonka pääkonttori sijaitsee Espoossa. Yhtiö nousi maailmanmaineeseen vuonna 2009 julkaistulla Angry Birds -pelillä, josta kasvoi yksi pelialan tunnetuimmista brändeistä. Angry Birds -pelejä on ladattu yli miljardi kertaa, ja brändi on laajentunut peleistä elokuviin, televisiosarjoihin ja oheistuotteisiin.

Rovion ydinliiketoiminta on mobiilipelien kehittäminen ja julkaiseminen free-to-play-mallilla, jossa itse peli on ilmainen mutta tuotto syntyy pelin sisäisistä ostoksista ja mainonnasta. Angry Birds -sarjan lisäksi yhtiön pelivalikoimaan ovat kuuluneet muun muassa Angry Birds 2, Angry Birds Friends ja Angry Birds Dream Blast. Yrityskaupan aikaan Rovio työllisti noin 500 henkilöä.

Rovion osakkeen historia Helsingin pörssissä

Rovion osakkeen pörssitaival jäi lopulta lyhyeksi: se kesti noin kuusi ja puoli vuotta. Historia tiivistyy muutamaan käännekohtaan, jotka selittävät, miksi yhtiö päätyi lopulta pois pörssistä.

Listautuminen 2017

Rovio listautui Nasdaq Helsinkiin syyskuussa 2017. Osakkeen merkintähinta oli 11,50 euroa, listautumisanti ylimerkittiin moninkertaisesti ja yhtiö sai yli 11 000 uutta osakkeenomistajaa. Listautumisodotukset olivat korkealla, sillä Angry Birds -brändi oli maailmanlaajuisesti tunnettu ja yhtiö arvotettiin lähes miljardin euron tasolle.

Kurssin lasku listautumisen jälkeen

Alkuinnostus kääntyi pian pettymykseksi. Jo helmikuussa 2018 Rovio varoitti kannattavuuden heikkenemisestä, ja osakekurssi romahti voimakkaasti – pahimmillaan selvästi alle viiden euron. Taustalla oli pelialan tyypillinen haaste: yhtiön tulos riippui vahvasti yksittäisten pelien menestyksestä, ja uusien hittien kehittäminen Angry Birdsin rinnalle osoittautui vaikeaksi. Markkinointikulut söivät kannattavuutta, ja sijoittajat epäilivät kasvun kestävyyttä.

Angry Birds -elokuvat ja brändin laajentuminen

Brändiä pyrittiin kasvattamaan pelien ulkopuolelle. Vuonna 2016 ensi-iltansa saanut The Angry Birds Movie keräsi maailmanlaajuisesti yli 350 miljoonaa dollaria lipputuloja, ja jatko-osa ilmestyi 2019. Elokuvat vahvistivat brändiä ja toivat näkyvyyttä, mutta elokuvaliiketoiminnan tuotot eivät riittäneet kääntämään peliliiketoiminnan pitkän aikavälin suuntaa pysyvästi.

Miten Segan yritysosto eteni?

Rovion pörssitarina päättyi Segan ostotarjoukseen. Tapahtumaketju eteni vaiheittain vuosien 2023 ja 2024 aikana:

• Taustaa (tammikuu 2023): israelilainen Playtika oli tehnyt Roviosta alustavan, ei-sitovan ostoaikeen noin 9,05 euron osakekohtaisella hinnalla, mutta kauppaa ei syntynyt.
• Tarjous (17.4.2023): Sega ilmoitti tekevänsä Roviosta suositellun käteisostotarjouksen hintaan 9,25 euroa osakkeelta ja 1,48 euroa optiolta. Kaupan kokonaisarvoksi arvioitiin noin 706 miljoonaa euroa. Rovion hallitus suositteli tarjouksen hyväksymistä yksimielisesti.
• Toteutuminen (elokuu 2023): tarjousaika päättyi ja kauppa toteutui 10. elokuuta 2023. Sega sai haltuunsa noin 96,3 prosenttia Rovion osakkeista ja äänistä, mikä ylitti selvästi 90 prosentin vähimmäisrajan.
• Vähemmistöosakkeiden lunastus: koska Sega ylitti 90 prosentin omistusrajan, se sai Suomen osakeyhtiölain mukaisen oikeuden lunastaa loputkin osakkeet pakkolunastuksella (squeeze-out) samaan 9,25 euron hintaan.
• Delistaus (tammikuu 2024): välimiesoikeus vahvisti Segan lunastusoikeuden, kaupankäynti keskeytettiin 12.1.2024, ja osake poistui pörssistä 22.1.2024, kun Sega oli saanut omistukseensa kaikki osakkeet.

Mitä delistaus tarkoitti osakkeenomistajalle?

Delistaus tarkoitti, että Rovion osakkeista tuli rahaa. Tarjouksen hyväksyneet saivat 9,25 euroa osakkeelta käteisenä, ja pakkolunastuksessa myös loput vähemmistöosakkaat olivat oikeutettuja saman suuruiseen lunastushintaan sekä sille mahdollisesti kertyvään korkoon. Osakkeenomistajalle ei siis jäänyt ”jumiin” arvotonta paperia, vaan osuus muuttui käteiseksi lunastushinnan mukaisesti.

Käytännössä prosessi eteni osakkeenomistajan kannalta näin: ostotarjouksen aikana saattoi hyväksyä tarjouksen ja saada rahat, ja jos tarjousta ei hyväksynyt, osake lunastettiin lopulta pakkolunastusmenettelyssä. Delistauksen jälkeen ROVIO-riviä ei enää näy arvo-osuustilillä kaupankäyntikohteena. Jos haluat ymmärtää, miten osakekauppa ja arvo-osuustili ylipäätään toimivat, kannattaa lukea erillinen opas siitä, miten osakkeita ostetaan.

Miten Rovioon voi saada sijoitusnäkyvyyttä nyt?

Suoraa tapaa sijoittaa pelkkään Rovioon ei enää ole, koska yhtiö ei ole pörssissä. Lähin tapa saada epäsuoraa näkyvyyttä Rovion liiketoimintaan on sijoittaa sen nykyiseen emoyhtiöön. Rovio on osa Segaa, jonka emokonserni on Sega Sammy Holdings. Sega Sammy on listattu Tokion pörssiin tunnuksella 6460, ja se on monialainen peli- ja viihdekonserni, jossa Rovio on vain yksi osa kokonaisuutta. Tämä tarkoittaa, että Sega Sammyn osakkeen kehitys heijastaa koko konsernin tulosta – ei pelkästään Angry Birds -liiketoimintaa.

Jos tavoitteena on sijoittaa peli- ja viihdealalle laajemmin, vaihtoehtoja on useita: muita pörssinoteerattuja peliyhtiöitä, viihde- ja mediayhtiöitä sekä toimialaan keskittyviä ETF-rahastoja. Pelialalle sijoittamista käsitellään tarkemmin oppaassa kuinka sijoittaa viihdeteollisuuteen. Osakesijoittamisen perusteisiin kannattaa tutustua ennen ensimmäistä ostoa; aloittelijalle sopii hyvin katsaus siihen, mitä osakesijoittamisen alkeet pitävät sisällään.

Ulkomaisiin peliyhtiöihin, kuten Sega Sammyyn tai yhdysvaltalaiseen Take-Two Interactive -osakkeeseen, pääsee käsiksi monen suomalaisen ja kansainvälisen välittäjän kautta. Kotimaisia pörssiyhtiöitä kuten Nokian osaketta voi ostaa esimerkiksi verkkopankin tai Nordnetin kaltaisen sijoitusalustan kautta. Yksi kansainvälisistä kaupankäyntialustoista on eToro, jolta löytyy osakkeita, ETF-rahastoja ja muita instrumentteja; alustasta voi lukea lisää eToro-kokemuksia -sivulta tai aloittaa sijoittamisen avaamalla tilin. Vertaile aina kulut, valikoima ja välittäjän valvonta ennen valintaa.

Rovio vs. muut peli- ja viihdealan osakkeet

Koska Rovioon ei voi enää sijoittaa suoraan, alla oleva taulukko havainnollistaa, mihin peli- ja viihdealan yhtiöihin sen sijaan voi päästä käsiksi ja millä pörssillä ne ovat. Taulukko on tarkoitettu tiedoksi, ei suositukseksi.

Taulukosta näkyy olennainen ero: Rovio on ainoa, jolla ei enää käydä julkista kauppaa. Muut ovat yhä pörssinoteerattuja, mutta ne ovat keskenään hyvin erilaisia – osa on puhtaita peliyhtiöitä, osa laajempia viihdekonserneja. Pelialan osakkeisiin liittyy tyypillisesti korkea riippuvuus yksittäisten julkaisujen menestyksestä, mikä tekee kursseista herkästi heiluvia.

Yleisiä virheitä ja väärinkäsityksiä

Rovion osakkeeseen liittyy useita yleisiä väärinkäsityksiä, joita kannattaa välttää:

• ”Rovion osaketta voi yhä ostaa Helsingin pörssistä.” Ei voi – osake poistettiin pörssistä tammikuussa 2024. Vanhentuneita kurssitietoja näkyy silti edelleen monilla sivustoilla.
• ”Sega Sammyn osake on sama asia kuin Rovion osake.” Ei ole. Rovio on vain pieni osa Sega Sammya, joten Sega Sammyn kurssi seuraa koko konsernin – ei Angry Birdsin – kehitystä.
• ”Brändin tunnettuus takaa osakkeen nousun.” Vahva brändi ei automaattisesti tarkoita kannattavaa liiketoimintaa; Rovion kurssi laski vuosina 2017–2018 juuri tulospettymysten vuoksi.
• ”Delistaus tarkoitti, että osakkaat menettivät rahansa.” Päinvastoin: osakkeet lunastettiin käteisellä 9,25 euron hintaan, eli omistus muuttui rahaksi.
• ”Yhden yhtiön osake riittää.” Yksittäiseen peliyhtiöön sijoittaminen on keskittynyttä riskinottoa. Hajauttaminen useaan yhtiöön tai rahastoon pienentää yksittäisen julkaisun tai yrityskaupan vaikutusta salkkuun.

Kenelle peli- ja viihdealan osakkeet sopivat?

Peli- ja viihdealan osakkeet sopivat sijoittajalle, joka ymmärtää toimialan erityispiirteet ja kestää kurssiheilahtelut. Ala kasvaa pitkällä aikavälillä, mutta yksittäisten yhtiöiden tulos voi vaihdella voimakkaasti pelijulkaisujen onnistumisen mukaan. Rovion tarina on hyvä muistutus siitä, että myös tunnettu brändi voi tuottaa pettymyksiä pörssissä ja että yrityskauppa voi päättää osakkeen tarinan nopeasti.

Aloittelijalle järkevin tapa saada näkyvyyttä toimialaan on usein hajautettu rahasto yksittäisen yhtiön sijaan. Kokeneempi sijoittaja voi valita yksittäisiä yhtiöitä, mutta silloin kannattaa perehtyä kunkin yhtiön tulokseen, kassavirtaan ja tulevaan pelikalenteriin. Sijoituspäätös kannattaa aina suhteuttaa omaan aikajänteeseen ja riskinsietokykyyn.

Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu yleiseksi tiedoksi, eikä se ole sijoitusneuvontaa, -suositus eikä kehotus ostaa tai myydä mitään arvopaperia. Artikkelin tiedot perustuvat julkisiin lähteisiin ja voivat muuttua. Sijoittamiseen liittyy aina riski pääoman menettämisestä. Tee sijoituspäätökset omaan tutkimukseesi perustuen ja tarvittaessa riippumattoman neuvonantajan kanssa. Suomessa sijoituspalveluita valvoo Finanssivalvonta ja kuluttajan oikeuksista vastaa Kilpailu- ja kuluttajavirasto.

Usein kysytyt kysymykset (UKK)

Voiko Rovion osaketta ostaa vuonna 2026?

Ei voi. Rovion osake poistettiin Helsingin pörssistä 22. tammikuuta 2024, kun Sega oli ostanut yhtiön kokonaan. Osakkeella ei enää käydä julkista kauppaa, joten sitä ei voi ostaa minkään välittäjän kautta.

Kuka omistaa Rovion nykyään?

Rovion omistaa Sega Europe Limited, joka kuuluu japanilaiseen Sega Sammy Holdings -konserniin. Rovio toimii nykyään Segan tytäryhtiönä eikä itsenäisenä pörssiyhtiönä.

Paljonko Segan ostotarjous Roviosta oli?

Sega tarjosi 9,25 euroa osakkeelta ja 1,48 euroa optiolta. Kaupan kokonaisarvoksi arvioitiin noin 706 miljoonaa euroa. Samaa 9,25 euron hintaa käytettiin myös vähemmistöosakkeiden pakkolunastuksessa.

Miksi Rovio poistui pörssistä?

Kun Sega oli saanut haltuunsa yli 90 prosenttia Rovion osakkeista, se sai oikeuden lunastaa loputkin osakkeet ja vei yhtiön pois pörssistä. Yhtiöllä, jolla on käytännössä yksi omistaja, ei ole tarvetta julkiselle noteeraukselle.

Voiko Rovioon sijoittaa jotenkin epäsuorasti?

Epäsuoraa näkyvyyttä saa sijoittamalla Rovion emokonserniin Sega Sammy Holdingsiin, joka on listattu Tokion pörssiin tunnuksella 6460. Tällöin sijoitus kohdistuu kuitenkin koko konserniin, ei pelkästään Rovion liiketoimintaan.